Indices US peur du crash ou opportunité cachée (mon avis)
L’intervenant analyse une correction modérée des indices américains et européens, déclenchée par la flambée du pétrole et la hausse des rendements obligataires, tout en estimant qu’il s’agit d’un simple retracement haussier dans une tendance de fond toujours positive.
SYNTHÈSE STRUCTURÉE
Contexte macro : le pétrole et les taux obligataires sous tension
L’intervenant ouvre son analyse sur un contexte géopolitique et macroéconomique précis : l’accord CCFU n’a pas été renouvelé entre l’Iran et les États-Unis, ce qui a provoqué une flambée du pétrole. Parallèlement, les rendements obligataires atteignent des niveaux historiquement élevés, ce qui pèse sur les actifs risqués. Il précise : « plus les rendements sont élevés, plus ça peut justement faire baisser l’achat d’actif à risque ». Ce double choc explique la correction observée sur Wall Street, qui était pourtant au sommet.
Pétrole : un range qui pourrait casser à la hausse
Sur le pétrole, l’analyste reste mesuré : « tant qu’on est dans le range, RAS ». Il note toutefois que le fair value gap hebdomadaire a été maintenu, ce qui pourrait signaler une continuation haussière vers les sommets. Il évoque aussi la présence de nombreux stops au-dessus du range, ce qui pourrait amplifier un éventuel breakout. Si cela se produisait, cela déclencherait probablement un nouveau dip sur les indices, mais il y verrait une opportunité d’achat à meilleur prix.
Taux obligataires : des niveaux jamais vus depuis près de 20 ans
L’intervenant suit les rendements via les futurs et observe une structure de marché haussière (breaker, prise de liquidité, bloc haussier). Il anticipe un nettoyage des sommets de 2023 et un nouvel ATH sur les taux. Sur le 30 ans, il note que l’on est sur des niveaux proches de 2007, et place une alerte à 539,6 pour surveiller cette zone. Cette pression haussière sur les taux est un facteur clé de la faiblesse actuelle des indices.
Indices américains : une correction saine dans une tendance haussière
Pour le Nasdaq, l’analyste est clair : « je pense qu’on est juste sur un simple mouvement baissier ». Il s’attend à un rebond sur le previous weekly high, qui couvre un fair value gap baissier, avant de revenir travailler la zone premium. Son scénario central est une continuation haussière vers un nouvel ATH, avec un « bottom protégé » déjà en place. Il identifie le plus bas de la semaine passée comme zone d’intérêt pour ajouter à sa position longue, et le plus bas de la dernière bougie haussière à 29 787 points comme niveau secondaire.
Gestion du risque : une approche progressive et disciplinée
L’intervenant détaille sa stratégie : il est déjà entré long sur le bas d’une mèche, a pris des profits à plusieurs reprises, et compte ajouter à sa position uniquement si le prix nettoie le plus bas de la semaine passée. Il précise : « si je dois m’engager à nouveau, ce sera pas avant le plus bas de la semaine passée ». Cette approche illustre une gestion rigoureuse du sizing, avec des ajouts uniquement sur des niveaux techniques précis, et non par anticipation.
SP500 : des niveaux clés à surveiller en cas d’extension baissière
Sur le SP500, le previous weekly low a déjà été nettoyé. L’analyste identifie plusieurs niveaux de support potentiels : d’abord le fair value gap hebdomadaire, puis un point d’intérêt à 7 724 points pour rééquilibrer l’impulsion haussière, et enfin une zone discount à 7 580 points (niveau 0,5 de l’impulsion), ce qui représenterait encore 2 % de baisse. Il considère ces zones comme des opportunités d’achat dans une logique de continuation haussière, tout en reconnaissant qu’un scénario baissier plus violent est possible.
Dollar : un rebond technique mais pas de cassure décisive
Le dollar a rebondi après avoir récupéré la liquidité sous le plus bas de la semaine passée, mais il n’a toujours pas cassé son fair value gap mensuel. L’analyste estime que tant que ce gap est maintenu, le potentiel baissier est limité et l’on pourrait assister à un « ping-pong » entre les bornes du range hebdomadaire. La hausse des taux et la vigueur du dollar ajoutent une pression supplémentaire sur les indices.
Or : consolidation sans signal majeur
L’or consolide dans son fair value gap quotidien, ce que l’analyste juge peu intéressant pour le moment. Aucun signal directionnel fort n’est identifié, et il préfère se concentrer sur les autres actifs.
Indices européens : même logique de retracement haussier
Le DAX retrace et pourrait aller travailler les fair value gaps hebdomadaires si le niveau du jeudi 13 août est cassé. L’analyste se méfie de la zone de relative equal, mais estime qu’un retracement plus violent n’interviendra probablement que plus tard. Le CAC est plus faible et a déjà donné un premier signal de cassure. Dans les deux cas, il s’agit selon lui de « dips pour nous emmener plus haut », avec un breaker confirmé qui pourrait être retesté avant une reprise du mouvement haussier.
CONCEPTS CLÉS
- Fair Value Gap (FVG) : déséquilibre de prix créé par un mouvement impulsif, souvent comblé avant la poursuite de la tendance. L’analyste l’utilise comme niveau de support ou de résistance dynamique.
- Breaker : niveau de cassure qui, une fois retesté, peut servir de support ou de résistance. Ici, le breaker est confirmé sur les indices européens.
- Previous Weekly High/Low : sommet ou creux de la semaine précédente, souvent utilisé comme niveau de liquidité à nettoyer.
- Zone premium / discount : en logique ICT, la zone premium correspond au haut d’un range (cher), la zone discount au bas (moins cher). L’analyste privilégie les achats en zone discount.
- Relative Equal : zone de prix où plusieurs extrêmes sont alignés, souvent un niveau de décision important.
- Sizing : gestion de la taille des positions, ici avec des ajouts progressifs uniquement sur des niveaux techniques précis.
CONCLUSION
Le message principal est que la correction actuelle des indices américains et européens est un retracement sain dans une tendance haussière de fond, alimenté par la hausse du pétrole et des taux obligataires. L’analyste recommande de ne pas céder à la panique, mais d’utiliser ces baisses comme des opportunités d’achat sur des niveaux techniques clés, avec une gestion disciplinée du risque. Il insiste sur l’importance de distinguer les mouvements de court terme (stress, nettoyage de liquidités) de la tendance de moyen terme, qui reste haussière selon lui. La prudence reste toutefois de mise, car un scénario baissier plus violent n’est pas exclu, notamment si le pétrole déborde son range ou si les taux continuent de monter.