Si tu as des altcoins, regarde ce signal avant le bull run (comme en 2021)
L’intervenant estime que le pire est derrière nous pour les altcoins, mais qu’un nouveau cycle haussier ne débutera qu’avec un retour du quantitative easing mondial, probablement déclenché par une hausse du chômage liée à l’IA d’ici 2027-2028.
SYNTHÈSE STRUCTURÉE
La thèse centrale : l’histoire va se répéter pour les altcoins
L’intervenant affirme que les altcoins ne sont pas morts et que leur sous-performance actuelle est cyclique, pas structurelle. Il justifie cette conviction par la corrélation historique entre liquidité et performance des altcoins, et par l’évolution de l’infrastructure crypto (ETF, tokenisation, exchanges). Il déclare : « Je pense qu’on aura une phase de spéculation sur les altcoins vis-à-vis du marché crypto. Encore une fois, je pense que l’histoire va se répéter. »
Pourquoi Bitcoin a surperformé les altcoins sur ce cycle
Bitcoin a bénéficié de narratifs puissants : demande d’ETF BlackRock en juin 2023, approbation en octobre, halving, élection de Donald Trump (premier président pro-crypto), réserve stratégique Bitcoin. Ces événements ont attiré des flux massifs, visibles via l’impression de stablecoins. L’intervenant précise : « Bitcoin, lui, a performé […] parce que Bitcoin, il a eu plein de narratifs différents. » Les altcoins, eux, n’ont eu que l’IA comme catalyseur, avec une bulle en 2024, puis plus rien après le token Trump.
L’indicateur clé : l’impression de stablecoins
L’intervenant utilise l’impression de stablecoins comme proxy de l’entrée de liquidité dans le marché crypto. Il montre que les gros inflows ont coïncidé avec les narratifs Bitcoin, mais que depuis octobre 2025, les flux se sont taris. Il note cependant que les acheteurs restent passifs : « Sur les DIP, il y a de l’argent qui rentre […] ça montre justement qu’il y a des gros poissons qui se positionnent dans le marché crypto doucement. »
Analyse de la liquidité mondiale par banque centrale
L’intervenant détaille la politique monétaire des cinq grandes zones :
- États-Unis : quantitative tightening terminé depuis décembre 2025, mais pas encore de QE.
- Europe : toujours en quantitative tightening, la BCE ayant même remonté ses taux de 0,25 point à cause du conflit Iran-États-Unis.
- Chine : en plein QE, mais cela ne suffit pas à stimuler les altcoins.
- Japon : en quantitative tightening accéléré depuis février 2024, ce qui est un frein majeur car le Japon finançait une partie de la dette mondiale via des taux zéro.
- Royaume-Uni : quantitative tightening terminé, bilan en rehaussement.
Sa conclusion : « Le plus dur c’était le quantitative tightening. […] Le plus dur est derrière nous. OK, il reste le Japon. »
Le rôle du Japon dans la liquidité mondiale
L’intervenant explique que le Japon a été un moteur de dette grâce à ses taux d’intérêt proches de zéro, permettant le carry trade : emprunter en yens à 0 %, acheter des obligations américaines à 5 %. Ce mécanisme a soutenu les marchés actions, mais pas les altcoins, car les investisseurs privilégient la sécurité en période de resserrement. Il précise : « Tu vas pas prendre du risque pour aller acheter des altcoins, ça faut bien le comprendre. Tu vas acheter des altcoin quand les taux sont à zéro partout, qu’on est en full up de liquidité. »
Le catalyseur du prochain QE : la hausse du chômage liée à l’IA
L’intervenant anticipe que l’intelligence artificielle et la robotique vont provoquer des licenciements massifs (exemple : Amazon a supprimé 60 000 postes). Cela forcera les banques centrales à baisser leurs taux et à réimprimer de l’argent. Il cite Sam Altman (AGI en 2028) et Jérôme Powell (2027-2028 années critiques pour l’emploi). Il déclare : « Je pense que le signal sera justement des débuts de hausse de chômage. […] Dès que je vais voir le chômage commence à augmenter dans le monde entier, je vais me dire “OK, les banques centrales vont devoir agir”. »
L’indicateur à suivre : la Global Net Liquidity
L’intervenant montre un graphique de la liquidité globale mondiale, actuellement en contraction, et affirme qu’elle finira par casser à la hausse. Il considère cet indicateur comme le plus important pour anticiper le prochain bull run des altcoins. Il ajoute qu’il va créer un indicateur personnalisé sur TradingView basé sur les taux de chômage mondiaux.
Le halving du Bitcoin comme accélérateur
Le prochain halving (2028) divisera la récompense par deux, doublant mécaniquement le prix de production du Bitcoin. L’intervenant estime que cela attirera à nouveau l’attention sur le marché crypto, d’autant plus que les institutions pourront investir via les ETF et les nouvelles régulations. Il résume : « Bitcoin va devoir prer tout ça, les institutions vont le prer, ce qui va refaire monter Bitcoin, ce qui va mettre la lumière sur le marché crypto. »
Le sentiment de marché : un point bas historique
L’intervenant note que l’intérêt pour les altcoins est au plus bas, y compris par rapport au bear market de 2022 post-FTX. Il utilise les statistiques YouTube (ses propres vues et celles des chaînes anglophones) comme proxy du désintérêt général. Il conclut : « Il reste plus que quelques survivants et donc à mon avis, c’est ces gens qui se font récompensés. »
Horizon temporel et gestion du risque implicite
L’intervenant ne donne pas de niveaux de prix précis, mais un horizon temporel : plusieurs mois d’attente, probablement jusqu’en 2027-2028. Il insiste sur le fait qu’il ne faut pas acheter n’importe quels altcoins aujourd’hui, car les bons actifs émergeront plus tard. Il ne mentionne pas de stop-loss ni de taille de position, mais son discours sous-entend une patience stratégique et une conviction forte sur le long terme.
CONCEPTS CLÉS
- Quantitative Tightening (QT) : Politique monétaire où la banque centrale réduit son bilan en vendant des actifs ou en cessant de réinvestir, retirant ainsi de la liquidité des marchés.
- Quantitative Easing (QE) : Politique inverse où la banque centrale crée de la monnaie pour racheter des actifs, injectant de la liquidité dans l’économie.
- Carry Trade : Stratégie consistant à emprunter dans une devise à faible taux d’intérêt (ex : yen) pour investir dans un actif à rendement plus élevé (ex : obligations américaines).
- Global Net Liquidity : Indicateur composite mesurant la liquidité totale injectée par les principales banques centrales, souvent utilisé pour anticiper les mouvements des actifs risqués.
- AGI (Artificial General Intelligence) : Intelligence artificielle capable d’apprendre et de s’améliorer de manière autonome, dépassant les capacités humaines sur des tâches cognitives.
CONCLUSION
Le message principal est que le marché des altcoins n’est pas mort, mais en hibernation, en attendant un nouveau cycle de liquidité mondiale. L’intervenant identifie le chômage lié à l’IA comme le catalyseur probable du prochain QE, et le halving du Bitcoin comme un accélérateur de l’attention spéculative. Pour l’investisseur, la clé est la patience : le pire est passé, mais le rebond n’est pas immédiat. Cette analyse compte car elle offre une grille de lecture macro-économique rarement détaillée dans le discours crypto, et replace les altcoins dans un cycle plus large de liquidité et de politique monétaire.