Si Bitcoin perd ce niveau, les 55 000$ peuvent revenir vite
Le Bitcoin a confirmé ses signaux baissiers et pourrait poursuivre sa chute vers les 55 500 dollars, dans un contexte de désintérêt institutionnel et de baisse du hashrate, tandis que les indices américains restent dynamiques.
SYNTHÈSE STRUCTURÉE
Bitcoin : confirmation des signaux baissiers
L’intervenant est clair : le Bitcoin est dans une “continuation baissière” après avoir cassé plusieurs niveaux techniques importants. Il identifie notamment la cassure des deux dernières bougies au CIR (probablement un indicateur de momentum) comme “le plus gros signal baissier”, suivi de la rupture du dernier “Ferval Valuga Possier” (probablement un fair value gap). Le prix s’installe désormais sous les 38,2 % de retracement de Fibonacci, ce qui témoigne de la fin du rebond. L’objectif principal est de “récupérer les deux plus bas hebdomadaires” autour de 61 300 dollars sur le marché spot, avant potentiellement 55 775 dollars.
Le CME et les niveaux clés
L’analyste met en avant un objectif à 55 500 dollars sur le CME Futures, une zone qui correspond à un fair value gap laissé derrière. Il explique que ces zones de prix non travaillées sont finalement positives pour les investisseurs spot : “ça donne plus de confiance pour s’exposer spot tranquillement dans des zones plus bas en se disant qu’on pourra revendre ici sans trop de problème dans un futur proche ou peut-être d’ici 6 12 18 mois”. Il compare avec les cycles précédents où des gaps ont été comblés lors du bull run suivant.
Ethereum : des signaux moins confirmés mais un risque réel
Contrairement au Bitcoin, Ethereum n’a pas encore confirmé ses signaux baissiers, mais l’intervenant reste prudent : “vu que Bitcoin a confirmé les siens, un peu compliqué”. Le niveau clé reste les 38,2 % et la réintégration du range. Si ce niveau casse, le scénario baissier serait validé avec un objectif sous les 1 503 dollars, puis vers 1 384 dollars. Le fair value gap a déjà été rejeté, ce qui renforce la pression vendeuse.
Indices américains : une dynamique opposée
Les indices américains se portent bien, avec un S&P 500 qui ouvre en gap haussier et un Nasdaq qui devrait suivre. L’intervenant souligne une décorrélation nette avec le Bitcoin : “Bitcoin est totalement décorrélé ce qui est pas très positif”. Cette divergence est d’autant plus frappante que le dollar est faible, ce qui devrait normalement soutenir les actifs risqués comme le Bitcoin. La sous-performance du BTC est donc un signal de faiblesse intrinsèque.
Le hashrate et l’inférence IA : un facteur fondamental
L’analyste introduit un facteur fondamental majeur : la baisse du hashrate Bitcoin, liée à la transition des mineurs vers l’inférence IA. Des mineurs comme Mara attendent leurs puces Nvidia pour “déganter les AIX Bitcoin et remplacer par des GPU Nvidia et switcher en inférence”. Cette migration réduit la difficulté de minage, donc le prix de production du Bitcoin, ce qui pourrait déplacer les zones d’achat institutionnel plus bas : “si le prix de production diminue, la valeur fondamentale du Bitcoin baisse”.
Prix de production et zones d’achat institutionnel
L’intervenant estime que le prix de production moyen se situe entre 41 000 et 70 000 dollars selon l’indicateur utilisé. Historiquement, ces zones ont servi de plancher lors des bear markets. Il note que ce cycle est différent de 2022 : “on n’a pas eu de gros multiples au-delà des prix de production” (environ 90 % contre 300 % en 2022), ce qui rend le minage moins attractif et accélère la baisse du hashrate.
Données institutionnelles : un désintérêt marqué
Les flux institutionnels sont négatifs : “les asset managers n’ont pas acheté Bitcoin depuis plusieurs semaines” et ont même “augmenté leur short”. Ethereum présente des données encore pires, réservées aux VIP. L’intervenant précise qu’il ne s’agit pas d’un marché institutionnellement acheté, même s’il n’exclut pas une “accumulation silencieuse” de la part de certains acteurs.
Gestion du risque et stratégie d’accumulation
L’approche recommandée est de se concentrer sur des niveaux à haute probabilité de retravail pour acheter spot et revendre plus tard. L’intervenant insiste sur l’importance de laisser les zones de prix derrière soi : “tous ceux qui ont acheté spot plus bas, on pouvait déjà revendre dans ces niveaux de prix”. Il prévoit de communiquer un nouvel ordre de vente aux VIP si les niveaux actuels sont atteints.
CONCEPTS CLÉS
- Fair Value Gap (FVG) : zone de prix créée par un mouvement brusque, laissant un déséquilibre qui a tendance à être retravaillé ultérieurement.
- CME Futures : contrats à terme sur Bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange, souvent utilisés comme référence pour les gaps de prix.
- Hashrate : puissance de calcul totale du réseau Bitcoin. Sa baisse réduit la difficulté de minage et donc le coût de production.
- Inférence IA : phase d’utilisation des modèles d’intelligence artificielle (ex. requêtes ChatGPT), plus rentable que le minage Bitcoin pour les data centers.
- Prix de production : coût moyen estimé pour miner un Bitcoin, souvent utilisé comme indicateur de valeur fondamentale.
- VWAP : prix moyen pondéré par le volume, indicateur de tendance et de zones de support/résistance.
CONCLUSION
Le message principal est que le Bitcoin est entré dans une phase baissière technique et fondamentale, avec un objectif potentiel à 55 500 dollars. La baisse du hashrate liée à l’inférence IA et le désintérêt institutionnel renforcent ce scénario. Pour les investisseurs de long terme, ces niveaux plus bas pourraient offrir des opportunités d’achat, mais il faut rester prudent et attendre des signaux de retournement clairs. La décorrélation avec les indices américains et la faiblesse du dollar rendent la situation particulièrement atypique et incertaine.