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SYNTHÈSE STRUCTURÉE

📊 Le Nasdaq et le niveau des 38,2 % de Fibonacci

L’analyste place le Nasdaq sur un niveau clé : les 38,2 % de retracement de la précédente impulsion haussière, combinés à un fair value gap (FVG) hebdomadaire. Il explique que cette zone doit absolument tenir pour maintenir le breaker haussier en place. « Ça reste la zone clé pour moi à maintenir pour avoir un maintien également du breaker et de cette zone de fair value gap hebdomadaire ». Il évoque aussi la possibilité d’une dernière prise de liquidité au sud avant une éventuelle reprise, mais précise que le biais daily reste baissier pour l’instant.

🏦 Le PCE et la politique monétaire de la Fed

L’intervenant identifie le PCE comme un catalyseur majeur du jour. Si l’inflation ressort au-dessus de 0,2 % mensuel, cela signifierait que le marché a mal anticipé l’inflation, ce qui pourrait pousser la Fed à relever ses taux plus rapidement. Il rappelle les probabilités actuelles : « 38 % de probabilité de lever des taux en septembre et 52 % en octobre ». Un PCE mauvais combiné à un PIB élevé donnerait « toutes les raisons tout simplement de monter les taux plus vite que prévu », avec un impact direct sur le dollar et les indices américains.

📉 Nvidia : des résultats solides mais un marché qui n’en profite pas

L’analyste souligne un paradoxe frappant : les earnings de Nvidia sont excellents depuis plusieurs semaines, mais le titre n’a pas progressé. Il montre que lors des précédentes publications, de bons chiffres ont systématiquement déclenché des mouvements baissiers. « On est au même prix qu’octobre 2025. Ça fait quasiment un an qu’on est autour de 210 dollars ». Il s’interroge sur ce que le marché attend pour pousser le titre plus haut, et considère que la publication du jour pourrait être un déclencheur, dans un sens ou dans l’autre.

🔄 Le S&P 500 : un equal high et une zone de maintien critique

Sur le S&P 500, l’intervenant identifie un « relative equal high » autour de 714, notant que la liquidité a été prise au sud avant le PCE, ce qu’il juge intéressant. Il fixe un niveau de maintien absolu à 7005 : « sous les 7005, on déclencherait une réintégration et là pour moi ça déclenchera un mouvement correctif plus important avec plus de volatilité ». Il considère que l’on est dans des zones de repli pour jouer une continuation haussière, mais que si le marché ne réagit pas, la situation deviendrait compliquée.

🌪️ La volatilité absente : un signal ambigu

L’analyste observe que le VIX continue de baisser, ce qui signifie qu’il n’y a pas de stress de marché. Il rappelle que « les dips se forment avec un peu de stress, avec un peu de volatilité, ce qui n’est pas le cas ». Il envisage deux scénarios : soit le stress arrive plus tard et le bottom sera plus tardif, soit ce dip se résorbe sans volatilité. Il reste donc prudent et ne se prononce pas sur un bottom définitif.

💵 Le dollar index : un rebond potentiel sur un relative equal low

L’intervenant note que le dollar index s’est arrêté juste avant un relative equal low, ce qui l’invite à penser qu’un rebond est possible. Il évoque un scénario de retracement dans un fair value gap, puis une nouvelle chasse aux stops plus bas. « En théorie le POI ça reste quand même cette zone de sell-side ». Là encore, les chiffres du PCE et de Nvidia seront déterminants pour valider ou invalider ce scénario.

🛢️ Le pétrole : consolidation sans grand mouvement

L’analyste mentionne brièvement le pétrole, qui est influencé par les négociations entre l’Iran et Oman pour trouver un chemin alternatif à Ormous. Cela fait baisser légèrement le prix, mais il considère qu’il s’agit d’une simple consolidation et ne s’y attarde pas davantage.

🥇 L’or : des zones de profit à prendre

Sur l’or, l’intervenant est clair : on est sur des zones de consolidation, voire un top local. Il recommande de prendre ses profits à ces niveaux de prix. « Si le PCE fait monter le dollar, ça fera chuter l’or. Si le PCE fait chuter le dollar, ça peut continuer de faire monter l’or ». Il identifie une prochaine zone de buy stop à 4876 dollars, mais ne recommande pas d’acheter à ces niveaux. Un retour dans le fair value gap daily serait pour lui une meilleure opportunité d’achat.

🇪🇺 Le DAX : un rebond sans inversion de biais

Le DAX a déclenché un rebond, mais le biais daily reste vendeur. L’analyste note que le FVG weekly a été comblé et que tant qu’il est maintenu, le momentum reste fort. Il vise des zones d’extension entre 26900 et 27400 points, tout en surveillant les rejets dans les zones de fair value gap.

🇫🇷 Le CAC 40 : plus en difficulté que le DAX

Le CAC 40 n’a pas encore résolu son FVG hebdomadaire, et l’analyste le juge « beaucoup plus en difficulté ». Il envisage un scénario où le CAC irait retravailler sa zone d’imbalance, puis récupérer le plus bas de juillet. Il esquisse un scénario mensuel : « plus bas d’août, plus bas de juillet, septembre vient purger ça. On réagit bien et hop, on termine l’année plus haut pour continuer le mouvement haussier ».

CONCEPTS CLÉS

Fair Value Gap (FVG) : zone de déséquilibre entre l’offre et la demande, souvent comblée par le prix avant de poursuivre sa tendance. L’analyste l’utilise comme niveau de support ou de résistance dynamique.
Breaker : niveau de cassure qui, une fois retesté, peut servir de support ou de résistance. Un breaker haussier se forme après une cassure à la hausse.
Relative Equal High / Low : configuration où le prix forme deux sommets ou deux creux à des niveaux similaires, souvent utilisée pour identifier des zones de liquidité.
Prise de liquidité : mouvement de prix qui vient chasser les stops placés au-dessus des sommets ou en dessous des creux, avant d’inverser la tendance.
Imbalance : zone de déséquilibre de prix, souvent comblée rapidement, similaire au FVG mais sur une temporalité différente.
POI (Point of Interest) : zone d’intérêt identifiée par l’analyste comme un niveau probable de réaction du prix.

CONCLUSION

L’intervenant adopte une approche prudente et nuancée : il identifie des niveaux techniques critiques sur les principaux indices, mais refuse de se prononcer sur un bottom tant que les flux baissiers et la volatilité ne montrent pas de signes d’inversion. Les publications du PCE et de Nvidia sont présentées comme des catalyseurs décisifs qui pourraient valider ou invalider les scénarios haussiers. Le message principal est que l’on se trouve à un carrefour : les zones de repli actuelles offrent des opportunités de continuation haussière, mais uniquement si les niveaux clés sont maintenus. En cas de cassure, notamment sous les 7005 sur le S&P 500, un mouvement correctif plus profond serait à envisager. La gestion du risque passe donc par une observation attentive de ces niveaux et une prise de profit sur les actifs comme l’or, qui semblent avoir atteint des sommets locaux.