Cette crypto explose en silence, personne n’en parle encore

SYNTHÈSE STRUCTURÉE

La décorrélation Pump Fun vs Bitcoin 📈

L’intervenant met en avant la divergence de price action entre Bitcoin et Pump Fun. Bitcoin est en repli depuis son sommet du 21 juillet, tandis que Pump Fun continue de performer. Il utilise un indicateur de performance relative pour montrer que l’altcoin surperforme clairement Bitcoin. « Quand on est dans le vert, c’est que l’altcoin en question surperforme Bitcoin et on peut voir qu’on est clairement sur une phase de surperformance. Et à mon avis, c’est pas terminé. » Il maintient son objectif sur la zone des 0,0339, qu’il considère comme un niveau clé à travailler.

Le signal baissier de Bitcoin 🐻

Sur Bitcoin, l’intervenant interprète la bougie d’hier comme un signal baissier clair : le prix est venu récupérer le sommet de la veille avant de clôturer dans le rouge, malgré des chiffres d’inflation. Il anticipe une possible expansion baissière vers la zone des 62 200. « Peut-être qu’aujourd’hui avec le PPI… mais à mon avis probablement cette bougie annonce une expansion baissière pour Bitcoin direction la prochaine zone de stop sous les 62 200. » Il reste prudent sur le timing, mais considère le signal comme valide.

Le signal haussier de Pump Fun 🚀

À l’inverse, Pump Fun a récupéré ses plus bas de la veille dans son FVG (Fair Value Gap), ce que l’intervenant interprète comme un signe de continuation haussière. Il précise que tant que le prix maintient le FVG, les swing traders peuvent envisager une poursuite vers l’objectif des 0,0339. « Pour moi en fait pour les swing traders tant qu’on maintient le FVG, il y a clairement une continuation haussière qui nous attend. » Il insiste sur le fait que cela dépend de la stratégie de chacun.

La génération de revenus comme critère central 💰

L’intervenant présente un site qui répertorie les projets générant des revenus. Pump Fun est premier sur 24h, 7 jours et 30 jours, et deuxième sur 365 jours derrière HyperLiquid. Il compare les progressions : Pump Fun est en hausse de +20 % sur 30 jours, tandis qu’HyperLiquid est en baisse de -29 % et Lighter de -15 %. Il précise que cela ne remet pas en cause sa vision long terme sur HyperLiquid, mais que Pump Fun fait mieux sur le court terme.

Le ratio revenus / market cap 📊

L’intervenant souligne que Pump Fun a un ratio revenus/market cap d’environ 7, contre 71 pour Lighter et HyperLiquid en FDV. Cela signifie que Pump Fun est potentiellement sous-évalué ou que les autres sont surévalués. Il nuance en rappelant que ce ratio n’est pas absolu : « En bourse, il y a des boîtes qui ont des PE énormes… Oui, ça existe aussi en bourse et il y a aussi ça en crypto bien entendu. » Il laisse à chacun le soin de se faire son opinion.

L’institutionnalisation du marché 🏛️

L’intervenant développe sa thèse selon laquelle le marché crypto s’institutionnalise, notamment avec les ETF. Les institutions recherchent des produits générant du cash, pas des projets sans revenus. « Tu vas pas investir des centaines de millions dans des projets qui ne génèrent absolument rien. L’époque des VC qui arrivent et qui rincent tous les projets… cette ère est terminée pour le moment. » Il recommande donc de se concentrer sur les projets rentables.

TRX, un exemple de dynamique haussière discrète 📈

TRX est cité comme un projet qui génère des revenus et qui a une tendance haussière, bien que peu médiatisé. L’intervenant note qu’il est venu récupérer son FVG mensuel, ce qui pourrait annoncer une continuation. Il met en garde : si le prix casse un niveau et le réintègre, cela pourrait signaler une manipulation baissière. « Il a un momentum qui est toujours haussier, il est aussi totalement décorrélé de Bitcoin, il fait clairement sa vie ici. »

Les projets sans revenus, le cas Cardano 🚫

L’intervenant critique les projets comme Cardano qui ne génèrent pas de revenus et dont les holders sont bloqués en perte. Il explique que ces projets ont une dynamique catastrophique et que les bagholders attendent de sortir. « Pourquoi Cardano ça performe pas ? Bah génération de revenus que dalle… tous les bagholders ils sont coincés beaucoup plus haut. Ça c’est que des gens qui essayent de sortir sur un projet qui génère rien. » Il n’exclut pas un trade contrarien pour jouer un repricing, mais il ne recommande pas d’y investir.

Les exchange tokens comme valeur refuge 🏦

L’intervenant recommande de surveiller les exchange tokens, mais uniquement ceux des plateformes en croissance. Il compare les fonds sous gestion : Binance est passé de 74 à 137 milliards depuis fin 2023, Bitget de 2 à 5 milliards, OKX de 21 à 26 milliards depuis juin. À l’inverse, Crypto.com est en décroissance, Bybit est en chute constante, et SwissBorg stagne. « Pour moi, c’est ceux qui vont le plus croître en Europe au cours des prochains mois. Et on voit le token qui performe bien. »

Le cas OKX et OKB 🔍

L’intervenant est particulièrement positif sur OKX, qu’il considère comme la deuxième plus grosse plateforme avec 26 milliards de fonds. Il estime que le token OKB est sous-évalué par rapport aux revenus potentiels de la plateforme. Il fait un calcul approximatif : avec 25 milliards de fonds et un rendement de 0,5 % par mois, cela donnerait 125 millions de chiffre d’affaires mensuel, soit 1,5 milliard annuel. « On est sur un market cap de 2 milliards. Pour moi, c’est très bas en terme de market cap comparé à ce que ça génère. » Il précise que ce sont des estimations et que le marché pourrait être plus actif en bull run.

Les exchanges offshore à risque ⚠️

L’intervenant évoque les exchanges offshore comme Wix, Bitunx et Bitfinex, avec des fonds sous gestion de 236, 206 et 97 millions respectivement. Il met en garde contre les petites plateformes comme Bitmart, qui avait seulement 8 millions avant de fermer. « Avec 8 millions, tu génères pas grand-chose. Donc c’est pour ça que ça a fermé probablement. » Il considère que les exchanges avec moins de 20-25 millions de fonds sont à risque, même s’ils sont soutenus par un gros acteur.

La conclusion sur les projets rentables 🎯

L’intervenant résume sa thèse : les seuls produits qui génèrent des revenus dans le marché crypto sont les exchanges et quelques plateformes comme Pump Fun et HyperLiquid. Il estime que 99,9 % des projets ne génèrent rien et que leur valorisation repose uniquement sur la spéculation. « Tu peux pas valoir plusieurs milliards de dollars à terme si tu génères rien et tu proposes un produit qui sert à pas grand-chose. » Il recommande donc de se concentrer sur les projets qui ont un modèle économique réel.

CONCEPTS CLÉS

• FVG (Fair Value Gap) : Zone de déséquilibre de prix créée par un mouvement impulsif, souvent utilisée comme support ou résistance en analyse technique.
• FDV (Fully Diluted Valuation) : Valorisation totale d’un actif en prenant en compte tous les tokens en circulation et à venir.
• Ratio revenus / market cap : Indicateur comparant les revenus générés par un projet à sa capitalisation, similaire au ratio PE en bourse